Как предсказывать курс рубля — работающая формула

Весь 2015 год россияне напряженно отслеживают курс рубля к доллару и евро, интересуясь колебаниями цены национальной валюты ежедневно, а особо нервные граждане уже привыкли смотреть даже не курс ЦБ, а биржевую котировку Si (рубль-доллар), обновляющуюся в режиме реального времени несколько раз в день. Сегодня мы расскажем, как цена на нефть влияет на курс рубля и как, зная направление нефтяного тренда, можно прогнозировать курс рубля на ближайшие недели и месяцы.

Как и почему вообще связаны курс доллара и цена на нефть

Путин
Путин за рулем батискафа

Все слышали, что российская экономика зависит от цены на нефть. Но как и почему? Примитивно это можно описать так. Наши крупные экспортные компании, такие как «Газпром» и «Роснефть» получают выручку за экспорт сырья в долларах. С этой выручки кормятся все сотрудники этих компаний, коих немало, все контрагенты и их сотрудники, коих еще больше, а также бюджетники, получающие свои зарплаты и пенсии из налогов.

Материал в тему: почему нефть дешевеет, а бензин при этом дорожает? (сегодняшние цифры немного изменились, но суть осталась та же)

Казалось бы, в городах России за последние годы развилась инфраструктура,  торговые центры росли как грибы после летнего дождя, людям вроде бы и не нужна эта нефть, они работают на совсем других работах и получают зарплату независимо от цены на нефть. Но в экономике все взаимосвязано. Упала выручка «Газпрома» — пришлось сократить индексацию бюджетникам, контрагенты сидят без работы, сотни тысяч людей начинают одновременно экономить, падает спрос, повсеместно падают прибыли, потом начинаются сокращения рабочих мест и еще больше падает спрос, что мы и видим последние года полтора уже. Это называется «эффект спирали».

Чтобы удерживать номинальные зарплаты бюджетникам в ситуации, когда доходы страны зависят от экспорта и падают, надо девальвировать рубль, все просто. Реальная зарплата в стране падает, инфляция растет, но номинально — все по-старому. Народ понимает, что его обманули, но не понимает как. То есть недоволен, но не бунтует, что власти устраивает.

Итак, мы выяснили, что нефть и курс рубля тесно связаны. Осталось уточнить, как именно.

Формула взаимосвязи нефти и курса рубля

курс рубля
Нефть и доллары

Алиса, редактор IQ Review:

«Идея вывести простенькую формулу взаимозависимости пришла мне в голову вчера, когда я наткнулась на вот этот креатив ольгинцев. В общем, типичная путинская риторика в стиле «Только выиграли!», интересно здесь не это. Интересно, что цена барреля нефти в рублях приближенно равна константе и мне вспомнилось что-то такое, что я учила в институте. Предмет этот назывался «эконометрика» и, на первый взгляд, был совершенно бесполезен. Там нас учили выводить какие-то формулы».

Андрей, программист-математик:

«Ну если говорить совсем примитивно, то регрессионный анализ — это такая штука, которая позволяет составить закономерность в виде формулы, имея числовые ряды (данные), то есть посчитать зависимость изменения одной величины от другой».

Выводим формулу

Мы сравнили  разные показатели цен на баррель сырой нефти с соответствующими курсами рубля из архива ЦБ РФ. Получилась вот такая таблица*.

ПериодЦена нефти, $Средний курс рубляЦена нефти, рубли
Июнь 2014108343672
Июль 2014112343808
Август 2014105363780
Сентябрь 201496383648
Октябрь 201486403440
Ноябрь 201474463404
Декабрь 201460563360
Январь 201550643200
Февраль 201558663828
Март 201557603420
Апрель 201561533233
Май 201565503250
Июнь 201562543348
Июль 201553562968
Август 2015, неполный49633087

* — использовались данные по нефти марки Brent, их проще найти, чем Urals. Цифры округлены по графику с некоторой погрешностью для беглого расчета.

Итого мы получили среднюю стоимость барреля нефти на уровне 3430 рублей, при этом максимальное отклонение в меньшую сторону — 13,5%, в большую сторону — 11%. Поскольку само измерение велось по графику и имеет некоторую погрешность, можно смело говорить о мат ожидании среднемесячной цены барреля нефти на уровне 3400 рублей с возможной дисперсией результатов в 10%.

Это очень упрощенно. Если действительно выводить точную закономерность, то видно, что более высокие значения стоимости барреля в рублях достигаются при более высокой стоимости нефти, а более низкие — при более дешевой.

Александр, финансовый аналитик:

«Здесь нет ничего удивительного. Действительно, цена на нефть в рублях должна оставаться стабильной, ведь из показателей экспортной выручки надолго вперед формируется государственный бюджет. Вы видите константу в цене за баррель сырой нефти, потому что наверху посчитали, что они должны получить столько доходов в рублях, сколько запланировано потратить. Курс рубля пляшет от расходов государственного бюджета, привязка очень жесткая. Другими словами, цена за бочку нефти постоянна, потому что все бочки с нефтью, которые удастся добыть и продать за год, заранее посчитали и поделили, как шкуру неубитого медведя».

Как посчитать будущий курс рубля по этой формуле

Итого получаем уравнение: ожидаемый в будущем курс рубля равен 3400/среднемесячную цену барреля нефти в долларах, при этом погрешность измерения 10%.

Таким образом, мы можем прогнозировать негативный и позитивный сценарии для экономики России на ближайшие месяцы. Если цена на нефть установится на уровне 50 долларов (и при этом будет негативная тенденция, то есть рынок будет ожидать дальнейшего снижения цен в среднесрочной перспективе), то курс рубля к доллару сбалансируется около цифры 68 рублей, если снизится до 40 долларов, то стоит ждать 85 рублей за доллар, а при 34 долларах за баррель мы уже будем менять сторублевую бумажку на портрет президента Джорджа Вашингтона. Если же нефть начнет дорожать, то и рубль укрепится. При 60 долларах за баррель можно ожидать курс менее 56 рублей за доллар, при 70 — менее 50. Теперь вы знаете, что будет с рублем в ближайшее время.


12 комментариев

  1. Окей, это в краткосрочной перспективе, а если взять стоимость нефти за период например 70 лет. То какая динамика предвидится?

    1. не получится посчитать, доллар за 70 лет остался долларом, а по рублю было несколько деноминаций, картинки на российских деньгах сменились раз 10 за это время.

  2. «а при 34 долларах за баррель мы уже будем менять сторублевую бумажку» Ну как там формула?) 76 рубль -33 нефть

  3. а почему весь бюджет привязан к нефти, если доля экспорта нефти в ВВП России согласно официальным данным составляет лишь 9%?

    1. Потому что есть понятие экономического мультипликатора. Грубо говоря, нефтяники перестанут покупать БМВ, менеджеры по продажам откажутся от нового айфона, продавцы-консультанты не смогут есть в кафе и так далее. Плюс обслуживающая «трубу» отрасль гораздо больше, чем нам кажется.

    2. И снова мифический ВВП))) Что Вы его все так любите? Один из тех показателей, структуру которого простому обывателю подтвердить и проанализировать невозможно.
      А давайте проще — в экспорте РФ до 70% — топливо-энергетические продукты: газ,нефть,мазут и тд.
      Поэтому курс рубля всегда обратно пропорционален ценам нефти.

  4. Наконец, курс валют может колебаться под влиянием валютных спекуляций. При этом такой эффект обычно кратковременный и быстро нивелируется, а также требует огромного объема операций для того, чтобы как-либо значимо «подвинуть» валютных курс.

  5. Естественно, что курс рубля не вполне зависит от цены на нефть. Год назад говорилось, что падение произошло как защитная мера при нападении запада экономическими методами на Россию. Гибридная война продолжается, а по сути, уже сейчас даже после снятия старых санкций, готовят новые.

  6. Сойдется. Просто они бояться пока цифры в 100 р за «бакинский». Но против течения не выплывешь. Мы автоматом становимся голодающей страной «3 Мира! и все эти амбиции по борьбе с непонятно кем и непонятно где, когда дома жрать нечего, кажется просто издевательством. Я бы хотел ошибаться, но когда мои деньги нихрена не стоят и я работаю всю жизнь за туалетную бумагу с цветными картинками, мне как-то все больше кажется, что нас нае-т во всем.

  7. на самом деле 3400 это не реальна сумма для бюджета, в нее включена сверх прибыль которую откладывают в фонд резервов, т.е. минимальная сумма для поддержания бюджета меньше, т.е. погрешность намного выше 30%

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *